當前的庫存水平為近四年同期最高；從變化來看，q345d無縫方矩管市場從6月中旬開始積累庫存，目前累庫進程已持續(xù)五周。我們認為當前的庫存數(shù)據(jù)顯示庫存壓力逐步顯現(xiàn)，這對鋼價也構(gòu)成一定壓制。

需求下行和供應(yīng)高增長或給鋼價上漲帶來壓力，但限產(chǎn)政策和需求的季節(jié)性變化又會對鋼價形成一定支撐，下半年q345d無縫方矩管期貨價格將呈現(xiàn)寬幅振蕩格局。供給側(cè)改革對q345d無縫方矩管生產(chǎn)的影響已經(jīng)淡化，但對焦化行業(yè)的影響或延續(xù)。

期螺寬幅震蕩，市場預期尚可，操作偏堅挺，但現(xiàn)貨高位交投乏力，目前唐山限產(chǎn)加強，南方出梅后期開工漸增，消息面利好偏多，商家心態(tài)有支撐，考慮鋼坯直發(fā)尚可主流漲10，預計明帶鋼或堅挺整理。