今日期貨大幅跳水，現(xiàn)貨跟隨下跌，原料端與16mn無縫鋼管廠同步下行，加大跌勢。本周庫存數(shù)據(jù)不佳，令鋼價繼續(xù)承壓下行。本周螺紋鋼庫存去化速度較前幾周明顯加快，主要是在利潤持續(xù)萎縮背景下，螺紋鋼產(chǎn)量出現(xiàn)明顯下降。同時下游成交旺盛，也消化了大部分庫存。

9月以來的持續(xù)反彈，16mn無縫鋼管廠利潤得到修復(fù)，產(chǎn)量有了再次回升的動力。國慶之后秋冬限產(chǎn)接檔，有助于16mn無縫鋼管廠行業(yè)產(chǎn)量的控制。但從分級限產(chǎn)角度來看，力度較前兩年會有所減弱，具體情況仍待觀察。

鋼價面臨新一輪回調(diào)，尤其在宏觀利好出盡之后，回歸供需面，庫存變動引導(dǎo)鋼價走勢。一方面，環(huán)保限產(chǎn)邊際效應(yīng)遞減，影響有限，尤其在價格上漲之后，利潤空間擴大，產(chǎn)量有了上漲的動力。